{"id":98182,"date":"2026-09-15T19:43:15","date_gmt":"2026-09-15T17:43:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.foodtimes.eu\/?p=98182"},"modified":"2026-09-15T19:43:15","modified_gmt":"2026-09-15T17:43:15","slug":"cai-uscita-lelli-vanghe-pulite","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-uscita-lelli-vanghe-pulite\/","title":{"rendered":"CAI, Lelli esce ma Coldiretti rimane"},"content":{"rendered":"<p>Gianluca Lelli esce dalla compagine di <b>Consorzi Agrari d&#8217;Italia S.p.A.<\/b>\u00a0Un&#8217;uscita preannunciata, che arriva undici mesi dopo la revoca dei poteri e chiude la stagione dell&#8217;uomo che veniva indicato come il successore designato alla segreteria generale di Coldiretti.<\/p>\n<p>Nello stesso arco di tempo il capitale di CAI si \u00e8 ridisegnato due volte, la controllante BF S.p.A. \u00e8 passata sotto un patto tra due soli azionisti e la direzione generale \u00e8 tornata nelle mani di un dirigente che proviene dalle strutture confederali.<\/p>\n<p>Vale la pena di osservare lo scenario d\u2019insieme per cogliere la sequenza dei vari passaggi.<\/p>\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_87_1 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-light-blue ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-uscita-lelli-vanghe-pulite\/#La_fine_di_una_stagione\" >La fine di una stagione<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-uscita-lelli-vanghe-pulite\/#La_direzione_torna_a_Coldiretti\" >La direzione torna a Coldiretti<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-uscita-lelli-vanghe-pulite\/#Il_capitale_si_allontana_dai_soci\" >Il capitale si allontana dai soci<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-uscita-lelli-vanghe-pulite\/#A_monte_lofferta_su_BF\" >A monte, l&#8217;offerta su BF<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-uscita-lelli-vanghe-pulite\/#Chi_conferisce_e_chi_decide\" >Chi conferisce e chi decide<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-uscita-lelli-vanghe-pulite\/#Le_domande_che_rimangono\" >Le domande che rimangono<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-uscita-lelli-vanghe-pulite\/#Riferimenti\" >Riferimenti<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"La_fine_di_una_stagione\"><\/span>La fine di una stagione<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Il consiglio di amministrazione di CAI aveva revocato i poteri all&#8217;amministratore delegato il 13 ottobre 2025, confermando la revoca dell&#8217;incarico il 23 ottobre successivo. Al suo posto era subentrato <b>Roberto Sambuco<\/b>, gi\u00e0 <i>partner<\/i>\u00a0dello Studio Vitale &amp; Co e di Macquarie Capital, professionista di finanza straordinaria e ristrutturazioni.<\/p>\n<p>La scelta venne letta \u2014\u00a0anche da chi scrive, illudendosi \u2014 come <a href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-spa-cambio-governance\/\">un cambio di registro<\/a>. A distanza di undici mesi si comprende invece che non si trattava di una discontinuit\u00e0 di indirizzo, ma della necessit\u00e0 di un profilo finanziario di alto livello per chiudere le grandi partite dell\u2019aumento di capitale e dell&#8217;offerta pubblica di acquisto sulla controllante.<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"La_direzione_torna_a_Coldiretti\"><\/span>La direzione torna a Coldiretti<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>A marzo 2026 la direzione generale di CAI viene affidata a <b>Marco Allaria Olivieri<\/b>, direttore della federazione regionale di Coldiretti in Emilia Romagna dal 2014. Gi\u00e0 co-artefice, tra l\u2019altro, del dissesto della CreditAgri-AgriCentro, per aver accaparrato il Palazzo Merendoni di Bologna (divenuto sede di Coldiretti Emilia Romagna) al prezzo simbolico di 516,46 euro pi\u00f9 IVA (scrittura privata di cessione del contratto locazione finanziaria n. 1535320\/002, 2020).<\/p>\n<p>Il <b>vertice<\/b> esecutivo <b>e<\/b> la <b>direzione<\/b> operativa di CAI S.p.A. esprimono cos\u00ec due provenienze diverse, e complementari: la finanza al posto di comando formale, la struttura confederale al governo delle operazioni quotidiane. Il perimetro di chi decide, in altre parole, non si \u00e8 spostato. Sono cambiate le persone che lo presidiano.<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_capitale_si_allontana_dai_soci\"><\/span>Il capitale si allontana dai soci<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>La <b>ricapitalizzazione<\/b>\u00a0da 145 milioni di euro ha portato il capitale di CAI da 329 a 474 milioni, con quasi il 69% dell&#8217;aumento (100 milioni di euro) sottoscritto dal Fondo Nazionale Strategico gestito da Cassa Depositi e Prestiti. I <b>consorzi agrari<\/b>\u00a0territoriali \u2014 cio\u00e8 i soci che rappresentano gli agricoltori \u2014 sono scesi dal 63,95% <b>al 44,39%<\/b>. BF S.p.A. \u00e8 a sua volta passata dal 36% al 32,37%.<\/p>\n<p>Il 29 luglio 2026 \u00e8 stato poi sottoscritto ed eseguito l&#8217;accordo di investimento per l&#8217;ingresso del <b>Consorzio Agrario Friuli-Venezia Giulia<\/b>\u00a0e del <b>Consorzio Agrario di Treviso e Belluno<\/b>, che hanno conferito i rispettivi rami d&#8217;azienda, immobili, attrezzature, personale e debiti inclusi, per <b>oltre 81 milioni di euro<\/b>\u00a0complessivi. L&#8217;efficacia dei conferimenti decorre dall&#8217;1 settembre 2026.<\/p>\n<p>L&#8217;assetto che ne risulta:<\/p>\n<ul>\n<li>BF S.p.A. al 27,11%;<\/li>\n<li>Cassa Depositi e Prestiti al 10,81%;<\/li>\n<li>Consorzio Agrario Friuli-Venezia Giulia al 9,59%;<\/li>\n<li>Consorzio Agrario di Treviso e Belluno al 7,20%;<\/li>\n<li>altri consorzi territoriali e investitori istituzionali, a completare la compagine.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Due consorzi hanno conferito l&#8217;azienda, cio\u00e8 il mezzo con cui servivano i propri soci, ricevendo in cambio quote di minoranza in una societ\u00e0 di capitali dove nessuna delle due pesa un decimo. \u00c8 il punto sul quale il professor Andrea Zoppini aveva gi\u00e0 segnalato, in un caso precedente, la <a href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/federconsorzi-2-e-consorzi-agrari-la-mutualita-bruciata\/\">\u2018<b>frizione<\/b>\u2019<b> con l&#8217;ordinamento dei consorzi agrari<\/b><\/a>, societ\u00e0 cooperative tenute alla mutualit\u00e0 verso i soci agricoltori (legge 410\/1999).<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"A_monte_lofferta_su_BF\"><\/span>A monte, l&#8217;offerta su BF<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Sopra CAI, la controllante ha cambiato padrone. <b>Arum S.p.A. e Domp\u00e9 Holdings S.r.l.<\/b>\u00a0hanno promosso un&#8217;offerta pubblica di acquisto totalitaria su <b>BF S.p.A.<\/b>\u00a0a 5,00 euro per azione, per un controvalore massimo di 666,2 milioni.<\/p>\n<p>Al termine del periodo di adesione sono state portate in adesione 101.997.262 azioni, pari al 38,933% del capitale e al 76,557% delle azioni oggetto dell&#8217;offerta, ripartite in parti uguali tra i due offerenti. La partecipazione aggregata ha raggiunto l&#8217;<b>88,057% del capitale<\/b>. Il pagamento \u00e8 avvenuto il 10 luglio 2026, data nella quale gli offerenti hanno sottoscritto il patto parasociale sulla <i>governance<\/i>, la cui efficacia rimane sospesa fino all&#8217;ottenimento delle autorizzazioni antitrust del Kenya e della Commissione Europea.<\/p>\n<p>La <b>galassia Coldiretti<\/b>\u00a0partecipa ad <b>Arum<\/b>\u00a0con l&#8217;11,33%, attraverso Germina Campus, 38 societ\u00e0 Impresa Verde regionali, federazioni provinciali, consorzi agrari, Green Assicurazioni e Agritel. Il sempiterno segretario generale della confederazione, <b>Vincenzo Gesmundo<\/b>, presiede <b>BF International<\/b>, la societ\u00e0 che opera in una quarantina di Paesi tra Africa e Asia, con 36.000 ettari a cereali in Algeria e 420 milioni di euro di investimento annunciato.<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Chi_conferisce_e_chi_decide\"><\/span>Chi conferisce e chi decide<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Vale la pena di illustrare il meccanismo di crescita di CAI, la <a href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/consorzi-agrari-ditalia-spa-federconsorzi-2-il-dossier-dei-veleni\/\">Federconsorzi 2<\/a>\u00a0come venne definita fin dal 2021, attraverso operazioni straordinarie. Un <b>consorzio<\/b>\u00a0che conferisce il proprio <b>ramo d&#8217;azienda<\/b>\u00a0trasferisce risorse specifiche, difficilmente recuperabili e prive di un mercato alternativo: magazzini, clientela, personale, rapporti di filiera. Da quel momento la sua <b>posizione negoziale <\/b>si indebolisce in modo permanente, perch\u00e9 il valore conferito rimane dentro una struttura che altri governano. \u00c8 il fenomeno che la letteratura economica chiama <b><i>hold-up<\/i><\/b>, e che qui si presenta al plurale.<\/p>\n<p>Accanto vi sono le <b>opzioni<\/b>\u00a0che nessun patto scrive. Chi dispone di margini di <b>discrezionalit\u00e0<\/b>\u00a0in un&#8217;organizzazione che non misura i propri costi con precisione pu\u00f2 esercitarle quando conviene, e il costo emerge altrove: nelle consulenze infragruppo, nelle valutazioni dei conferimenti, nella scelta di quali operazioni portare al consiglio e quali no. Le societ\u00e0 del sistema hanno gi\u00e0 dato prova di questa dinamica, dalle consulenze milionarie a Esiodo S.t.a.p.a., controllata di Germina Campus, alle vicende dell&#8217;Oleificio Paladino, del Centro Cooperativo Agroalimentare Sannita e della ex <b>CAI Real Estate<\/b>, ora Sviluppi Agricoli S.r.l., le cui quote di maggioranza, pari all&#8217;84,38% di un capitale il cui valore \u00e8 stato dichiarato di \u2018<i>oltre 100 milioni di euro<\/i>\u2019 (Milano Finanza, 2026), sono state <a href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/gli-immobili-degli-agricoltori-italiani-a-una-fiduciaria-svizzera\/\">cedute per 50.000 euro<\/a>\u00a0a una societ\u00e0 milanese il cui socio unico \u00e8 una societ\u00e0 anonima con sede a Lugano.<\/p>\n<p>Il <b>risultato<\/b>\u00a0\u00e8 uno spostamento del soggetto che effettivamente decide. Formalmente decidono i consigli di amministrazione di CAI e di BF. Sostanzialmente l&#8217;indirizzo viene da un centro di potere che non figura in nessun organigramma societario \u2014 gi\u00e0 definito <a href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/coldiretti-verso-africa-asia\/\"><i>\u2018il cerchio magico di Coldiretti\u2019<\/i><\/a>\u00a0\u2014 e che non risponde n\u00e9 ai soci agricoltori dei consorzi n\u00e9 agli azionisti di minoranza di BF, unica societ\u00e0 quotata del gruppo.<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Le_domande_che_rimangono\"><\/span>Le domande che rimangono<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Le curiosit\u00e0 non mancano. Agli occhi di chi osserva il declino dell\u2019agricoltura italiana, le prime domande che sorgono spontanee sono:<\/p>\n<ul>\n<li>su quali basi sono stati valutati i rami d&#8217;azienda conferiti dai consorzi del Nord-Est, e quale informativa hanno ricevuto i loro soci prima di votarli;<\/li>\n<li>come si concilia la diluizione dei consorzi agrari sotto la maggioranza del capitale con la loro natura di societ\u00e0 cooperative;<\/li>\n<li>quale ritorno l&#8217;investimento pubblico di Cassa Depositi e Prestiti produca per gli agricoltori italiani, mentre le risorse del gruppo finanziano migliaia di ettari a cereali in Algeria.<\/li>\n<\/ul>\n<p>#VanghePulite<\/p>\n<p><i>Dario Dongo<\/i><\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Riferimenti\"><\/span>Riferimenti<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<h4>Fonti normative<\/h4>\n<p>Legge 28 ottobre 1999, n. 410.<\/p>\n<p>Nuovo ordinamento dei consorzi agrari.<\/p>\n<p><i>Normattiva<\/i>\u00a0(ultimo aggiornamento all&#8217;atto pubblicato il 20\/06\/2017). <a href=\"https:\/\/www.normattiva.it\/atto\/caricaDettaglioAtto?atto.dataPubblicazioneGazzetta=1999-11-11&amp;atto.codiceRedazionale=099G0482&amp;tipoDettaglio=multivigenza&amp;qId\">https:\/\/www.normattiva.it\/atto\/caricaDettaglioAtto?atto.dataPubblicazioneGazzetta=1999-11-11&amp;atto.codiceRedazionale=099G0482&amp;tipoDettaglio=multivigenza&amp;qId=<\/a><\/p>\n<h4>Precedenti articoli<\/h4>\n<p>Dongo, D. (2021, 1 gennaio). Consorzi Agrari d&#8217;Italia SpA, Federconsorzi 2? Il dossier dei veleni. <i>Food Times<\/i>. <a href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/consorzi-agrari-ditalia-spa-federconsorzi-2-il-dossier-dei-veleni\/\">https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/consorzi-agrari-ditalia-spa-federconsorzi-2-il-dossier-dei-veleni\/<\/a><\/p>\n<p>Dongo, D. (2025, 3 novembre). CAI S.p.A., cambio radicale di governance. <i>Food Times<\/i>. <a href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-spa-cambio-governance\/\">https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-spa-cambio-governance\/<\/a><\/p>\n<p>Dongo, D. (2025, 2 ottobre). CAI SpA, alcuni dubbi sull&#8217;aumento di capitale. <i>Food Times<\/i>. <a href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-spa-alcuni-dubbi-sullaumento-di-capitale\/\">https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-spa-alcuni-dubbi-sullaumento-di-capitale\/<\/a><\/p>\n<p>Dongo, D. (2025, 10 ottobre). Le mani di CAI sul Centro Coop Agroalimentare Sannita. <i>Food Times<\/i>. <a href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-centro-coop-agroalimentare-sannita\/\">https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/cai-centro-coop-agroalimentare-sannita\/<\/a><\/p>\n<p>Dongo, D. (2026, 23 marzo). Gli immobili degli agricoltori italiani a una fiduciaria svizzera. <i>Food Times<\/i>. <a href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/gli-immobili-degli-agricoltori-italiani-a-una-fiduciaria-svizzera\/\">https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/gli-immobili-degli-agricoltori-italiani-a-una-fiduciaria-svizzera\/<\/a><\/p>\n<p>Dongo, D. (2026, 22 aprile). Vecchioni, Coldiretti e Domp\u00e9 alla conquista di BF. <i>Food Times<\/i>. <a href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/vecchioni-coldiretti-dompe-conquista-bf\/\">https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/vecchioni-coldiretti-dompe-conquista-bf\/<\/a><\/p>\n<p>Dongo, D. (2026, 25 maggio). Il cerchio magico di Coldiretti verso Africa e Asia. <i>Food Times<\/i>. <a href=\"https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/coldiretti-verso-africa-asia\/\">https:\/\/www.foodtimes.eu\/it\/sistemi-alimentari\/coldiretti-verso-africa-asia\/<\/a><\/p>\n<h4>Documenti societari e fonti di stampa<\/h4>\n<p>Arum S.p.A., Domp\u00e9 Holdings S.r.l. Comunicato sui risultati definitivi dell&#8217;offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria sulle azioni B.F. S.p.A., 6 luglio 2026. <i>Consob<\/i>. <a href=\"https:\/\/www.consob.it\/documents\/11973\/11173223\/opa_bf_cs20260706.pdf\">https:\/\/www.consob.it\/documents\/11973\/11173223\/opa_bf_cs20260706.pdf<\/a><\/p>\n<p>B.F. S.p.A. Sottoscritto ed eseguito l&#8217;accordo di investimento per l&#8217;ingresso di Consorzio Agrario FVG e Consorzio Agrario di Treviso e Belluno in Consorzi Agrari d&#8217;Italia S.p.A., comunicato 29 luglio 2026.<\/p>\n<p>Consorzi Agrari d&#8217;Italia si rafforza nel Nord Est. <i>Terra e Vita<\/i>, Edagricole. <a href=\"https:\/\/terraevita.edagricole.it\/attualita\/consorzi-agrari-ditalia-si-rafforza-nel-nord-est\/\">https:\/\/terraevita.edagricole.it\/attualita\/consorzi-agrari-ditalia-si-rafforza-nel-nord-est\/<\/a><\/p>\n<p>Consorzi Agrari d&#8217;Italia, cereali: qualit\u00e0 in crescita ma criticit\u00e0 su superfici, prezzi e costi di produzione. <i>il Giornale<\/i>, 14 maggio 2026. <a href=\"https:\/\/www.ilgiornale.it\/news\/aziende\/consorzi-agrari-d-italia-cereali-qualit-crescita-criticit-su-2664570.html\">https:\/\/www.ilgiornale.it\/news\/aziende\/consorzi-agrari-d-italia-cereali-qualit-crescita-criticit-su-2664570.html<\/a><\/p>\n<p>Nicola Carosielli (2026, 25 marzo). H\u00e9ra punta sul mattone agricolo. Milano Finanza.<\/p>\n<p>Scrittura privata di cessione del contratto locazione finanziaria n. 1535320\/002. (2020, 28 dicembre). Studio notarile Errani, Giacobbe &amp; Malaguti; Ufficio Territoriale di Bologna, reg. n. 56192, Serie 1T.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Gianluca Lelli esce dalla compagine di Consorzi Agrari d&#8217;Italia S.p.A.\u00a0Un&#8217;uscita preannunciata, che arriva undici mesi dopo la revoca dei poteri e chiude la stagione dell&#8217;uomo che veniva indicato come il successore designato alla segreteria generale di Coldiretti. Nello stesso arco di tempo il capitale di CAI si \u00e8 ridisegnato due volte, la controllante BF S.p.A. 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